חוזים עתידיים לעומת אופציות
אופציות וחוזים עתידיים הם חוזים נגזרים המאפשרים לסוחר לסחור בנכס הבסיס ולהשיג הטבות משינויים במחירי שווי נכס הבסיס. הן אופציות והן חוזים עתידיים משמשים להגנה, כאשר חוזים אלו ניתנים למימוש כדי להפחית את הסיכון הכרוך בתנועות המחיר של נכס. אופציות וחוזים עתידיים חשובים באותה מידה לכל סוחר, והשימוש בהם יהיה תלוי במטרה שלשמה הם נדרשים. המאמר הבא מסביר בבירור את השניים ומספק הבחנה ברורה ביניהם.
מהו חוזה אופציות?
חוזה אופציות הוא חוזה שנמכר על ידי כותב האופציה לבעל האופציה. החוזה מספק לסוחר את הזכות ולא את החובה לקנות או למכור נכס בסיס במחיר מוגדר במהלך פרק זמן מוגדר.
יש שני סוגים של אפשרויות; אופציית רכש הנותנת אפשרות לקנות במחיר מסוים ואופציית מכר הנותנת אפשרות למכור במחיר מסוים. רוכש אופציה ירצה שמחיר הנכס יעלה כך שהסוחר יוכל לממש את האופציה שלו ולקנות במחיר נמוך יותר כרגע.
לדוגמה, נכס X מוערך ב-$10, ורוכש האופציה קונה אופציה לרכישת הנכס ב-$8. במידה ומחיר הנכס עולה ל-12$, הסוחר יכול לממש את האופציה שלו ולרכוש את הנכס במחיר נמוך יותר של 8$. מוכר של אופציה, לעומת זאת, ירצה שהמחיר יעלה כדי שיוכל לממש את האופציה ולמכור במחיר גבוה יותר.
מהו חוזה עתידי?
חוזים עתידיים הם חוזים סטנדרטיים שמפרטים נכס ספציפי להחלפה בתאריך או שעה ספציפיים במחיר מוגדר. מימוש חוזה עתידי הוא חובה ולא זכות. האופי הסטנדרטי של חוזים עתידיים מאפשר להם להיסחר בבורסה פיננסית הנקראת 'שוק החליפין העתידי'.
חוזים עתידיים פועלים באמצעות מסלקות המבטיחות את ביצוע העסקה, ולכן מבטיחים שרוכש החוזה לא יעמוד במחדל. סילוק חוזה עתידי מתרחש מדי יום, כאשר השינויים במחיר מסופקים על בסיס יומי עד לפקיעת החוזה (נקרא מסומן לשוק).
חוזים עתידיים משמשים בדרך כלל למטרות ספקולציות, כאשר ספקולנט מהמר על תנועת המחיר של הנכס, ומרוויח בהתאם לדיוק שיקול הדעת שלו.
מה ההבדל בין חוזי עתיד ואופציות?
ההבדל העיקרי בין שני החוזים הללו הוא שחוזה האופציות נותן לסוחר אפשרות האם הוא רוצה להשתמש בו, בעוד שהחוזה העתידי הוא התחייבות שאינה נותנת לסוחר אפשרות בחירה.
חוזה עתידי אינו כרוך בעלות נוספת, בעוד שחוזה אופציות דורש תשלום של עלות נוספת הנקראת פרמיה. אם חוזה האופציות לא ימומש, ההפסד היחיד יהיה עלות הפרמיה.
סיכום:
חוזים עתידיים לעומת אופציות
- אופציות וחוזים עתידיים שניהם חוזים נגזרים המאפשרים לסוחר לסחור בנכס הבסיס ולהשיג הטבות משינויים במחירים של ערך נכס הבסיס
- חוזה אופציות הוא חוזה שנמכר על ידי כותב האופציה לבעל האופציה. החוזה מספק לסוחר את הזכות ולא את החובה לקנות או למכור נכס בסיס במחיר מוגדר במהלך פרק זמן מוגדר
- חוזים עתידיים הם חוזים סטנדרטיים שמפרטים נכס ספציפי להחלפה בתאריך או שעה ספציפיים במחיר מוגדר. מימוש חוזה עתידי הוא התחייבות ולא זכות
- ההבדל העיקרי בין שני החוזים הללו הוא שחוזה האופציות נותן לסוחר אפשרות האם הוא רוצה להשתמש בו, בעוד שהחוזה העתידי הוא התחייבות שאינה נותנת לסוחר אפשרות בחירה.
