DDM לעומת DCF
מה זה DCF ו-DDM? למי שלא מודע לז'רגון בו משתמשים מומחים פיננסיים, ראשי התיבות DCF ו-DDM עשויים להיראות מוזרים, אבל שאל את מי שעוסק בשוק הכסף ואת בעלי המניות של חברה והם יגידו לך את החשיבות של מונחים אלה בהערכת שווי של המניות של חברה. כל מיני דוחות כספיים של חברה משמשים כדי להגיע להערכת המניות ומתוך כלים שונים; DDM ו-DCF פופולריים מאוד בקרב משקיעים ומומחי השקעות. זה עוזר לקבל ידע על הכלים האלה אם אתה במקרה משקיע. הבה נסתכל מקרוב על DDM ו-DCF.
DCF
ידוע גם בשם תזרים מזומנים מוזל, זהו כלי אחד לחישוב אומדן של הערך הנוכחי של מניה של חברה בהתבסס על תחזיות תזרים המזומנים העתידיות שלה. זהו כלי פופולרי מאוד ומשקיעים אוהבים אותו מכיוון שהוא גורם להם לחשוב על התשואות העתידיות על כספם. זה גם בדיקת מציאות טובה של הערך האמיתי של מניות החברה. תחזיות תזרים מזומנים עתידיות נלקחות ומוזלות כדי להגיע לערך מחיר ריאלי להיום.
DDM
זה מכונה דיבידנד דיסקונט מודל ודומה ל-DCF במובן זה שגם הוא משתמש בתחזיות תזרים מזומנים עתידיים כדי להגיע להערכה הוגנת של הערך הנוכחי של מניות החברה. ההבדל נובע מכך שבמקרה זה ההנחות מביאות בחשבון דיבידנדים המשולמים למשקיעים. טכניקה זו מתאימה יותר לחברות גדולות ומצליחות שיש להן רקורד של חלוקת דיבידנדים לבעלי המניות שלה. בנוסף לתחזיות תזרים מזומנים עתידיים, DDM בוחנת גם דיבידנדים עתידיים או קצב הצמיחה של דיבידנדים.
מתוך שני הכלים לחישוב הערך הנוכחי של מניית החברה, DCF פופולרי יותר בקרב משקיעים שכן רובן המכריע של החברות אינן משלמות דיבידנדים. ככזה נעשה שימוש ב-DDM בקנה מידה קטן בהרבה מ-DCF.
בקיצור:
תזרים מזומנים מוזל (DCF) לעומת מודל הנחה של דיבידנד (DDM)
• ישנם מודלים סטטיסטיים זמינים להערכה הוגנת של הערך הנוכחי של מניות החברה ומתוכם DDM ו-DCF פופולריים מאוד
• DCF לוקח בחשבון תחזיות תזרים מזומנים עתידיים של חברה ומגיע לערך הנוכחי תוך היוון התעריפים העתידיים.
• DDM דומה ל-DCF במובן זה שגם הוא עושה שימוש בתחזיות תזרים מזומנים עתידיים אלה, אך גם לוקח בחשבון שיעורי דיבידנד עתידיים.
