מניות לעומת הלוואה
ישנן שתי דרכים שבהן חברה יכולה לעמוד בדרישת ההון החוזר שלה. או שהוא יכול להיכנס לקבלת הלוואות בנקאיות או שהוא יכול להתמכר למימוש של הנפקת מניות לציבור. למרות שבדרך כלל לא מתייחסים למניות כהלוואה, המציאות היא שמניות משרתות את אותה מטרה כמו הלוואה מכיוון שהן מעמידות הון זמין להתרחבות או לצרכים אחרים של חברה. עם זאת, ישנם הבדלים בין שני הכלים הללו המשמשים ליצירת משאבים פיננסיים עבור חברה שעליהם ידובר במאמר זה.
בין אם הלוואות מבנק או מניות מהציבור, לשניהם יש השפעה זהה על חברה כמו שהחברה לווה כסף לפעילותה.אבל בעוד שהלוואות מבנקים הן התחייבויות שצריכות החזר יחד עם ריבית, לבעלי המניות יש גם ציפיות מהחברה שכן הם מתייחסים לכסף שהם הלוו לחברה כאמצעי השקעה והם רוצים תשואה אטרקטיבית על השקעתם. הם שמחים כל עוד הם רואים את מחירי המניות עולים אך הם חופשיים לפרוק את המניות שלהם בשוק ולהוריד את מחירי המניות. לפיכך, בשני המקרים, על חברה לבצע ביצועים בצורה יעילה כדי שתוכל לספק את המלווים.
בעלי המניות הרבה יותר סלחניים מבנקים מכיוון שהם יכולים לחכות לתקופה ארוכה יותר אם יש ירידה בביצועים של חברה בזמן שהבנקים מחמירים יותר וזקוקים לתשלומים קבועים של סכום ההלוואה שלהם. דבר אחד שהופך הלוואות לאטרקטיביות יותר (אם כי הן יקרות) מהנפקת מניות הוא שאין דילול בבעלות במקרה של הלוואות. מצד שני, לבעלי המניות יש חלק בעסק כשהם הופכים לבעלים חלקים בחברה.
הון המניות מהווה פחות נטל עבור חברה מאשר הלוואה בנקאית, שכן החברה יכולה לספק את בעלי המניות על ידי תשלום דיבידנדים השווים בערך ל-2-3% מההון העצמי של בעלי המניות מדי שנה. מצד שני, הלוואה מבנק צריכה להיות מוחזרת יחד עם ריבית שנה אחר שנה עד להחזרה המלאה.
בקיצור:
מניות לעומת הלוואה
• מניה נותנת חלק או בעלות כלשהי בחברה בעוד להלוואה מבנק אין אחריות כזו
• הלוואה בנקאית יקרה הרבה יותר מהון מניות
• הלוואה בנקאית קפדנית יותר מהון מניות מכיוון שהיא זקוקה להחזר קבוע יחד עם ריבית, בעוד שבעלי המניות יכולים להסתפק מדיבידנדים מדי פעם.
