מהי חברת הון סיכון
הון סיכון הוא סוג של הון סיכון פרטי וחברת הון סיכון היא חברה שיש לה מאגר של משקיעים פרטיים שמממנים עסקי סטארט-אפ קטנים. הון סיכון נקרא גם 'הון סיכון' בשל הסיכון הגלום בו. הם מעוניינים להחזיר את המימון שלהם עם תשואה מקסימלית ולקחת השתתפות פעילה בקבלת ההחלטות של העסק בשל הסיכון הזה.
איך עובד הון סיכון
חיוני שתהיה תוכנית עסקית משתלמת לפנות לחברת הון סיכון ולמשוך את העניין שלה בהשקעה בעסק שלך. זה מאוד לא סביר שחברת הון סיכון תהיה מוכנה להשקיע ב'רעיון עסקי'.הם יהיו מעוניינים יותר להשקיע בעסק שמקורו כבר דרך צורה כלשהי של הון (מימון אישי של הון המייסדים\ההלוואות) כדי לממש התרחבות משמעותית במהירות. אם עסק סטארט-אפ מעוניין לשקול לקבל גישה לקרנות באמצעות חברת הון סיכון, עליו להציג תוכנית עסקית נכונה עם יעדים אסטרטגיים ברורים לעתיד הקרוב, רצוי ל-2-3 השנים הבאות.
לאחר ביצוע האמור לעיל, סדרת מסמכים תנוסח וייחתמה כחלק מהתהליך. מסמך בשם Term sheet מקבל כאן עדיפות. זהו המסמך העיקרי המפרט את האינדיקציות הפיננסיות והאחרות של ההשקעה המוצעת לרבות כמות הכספים שיש להשקיע וכו'. הוראות של Term Sheet אינן בדרך כלל מחייבות מבחינה משפטית (למעט סעיפים מסוימים – כגון סודיות, בלעדיות, ועלויות). המסמכים הבאים כוללים כל הסכמים אחרים הכוללים מידע הנוגע לרכישת מניות, תנאי תשלום וכל פרט חוזה ספציפי אחר.
זכויות של משקיעי הון סיכון המוענקות על ידי המונחים
זכויות דיבידנד
כאשר משקיע הופך לבעל מניות של העסק הוא זכאי להחזר תקופתי של סכומים מתוך רווחים הנקראים דיבידנד. ניתן לשלם דיבידנדים לבעלי המניות או להשקיע מחדש בעסק. משקיעי הון סיכון עשויים להדגיש שניתן להשקיע מחדש דיבידנדים. לעתים קרובות זה מוסכם בתחילת החוזה.
זכויות חיסול
במועד סיום החוזה, חברת הון סיכון זכאית לקבל סכום של התמורה בפני צדדים אחרים.
זכויות מידע
משקי הון סיכון דורשים מהחברה לספק להם עדכונים שוטפים לגבי מצבה הפיננסי והתקציבים, וכן זכות כללית לבקר בחברה ולבחון את חשבונותיה ורישומיה.
יצירת ההסכם וההתקשרות
גיבוש ההסכם בין העסק לבין משקיעי ההון סיכון הוא לעתים קרובות תהליך שלוקח זמן וארוך; לאחר הסכמה של כל הצדדים, עורכי דין משתמשים ב-Term Sheet כבסיס לעריכת מסמכי ההשקעה הבאים. יתר על כן, הצדדים המעורבים מחויבים להסכם סודיות והסכם זה מבוצע ברגע שמתחילים דיונים לגבי השקעה פוטנציאלית עם החברה.
ברגע שחברת ההון סיכון תזרים את הכספים לעסק, היא תידרש לאחוז בעלות על הון. באופן כללי, הבעלות על הון זה עשויה לנוע בין 20%-25%, זה עשוי לגדול לכדי נתח שליטה במצבים מסוימים. חברת הון סיכון תעסוק באופן פעיל בהחלטות העסק וכוח המיקוח שלה יוכרע לפי אחוז הבעלות שהם מייצגים.
ההתקשרות של חברת ההון סיכון בפעילות העסק נעשית באמצעות הדירקטורים שמונו על ידי חברת הון סיכון. דירקטורים אלה ישתתפו בענייני העסק שבו יש לקבל החלטות חשובות.
אסטרטגיית יציאה
לאחר שהעסק יוקם כראוי, חברת ההון סיכון תפעיל אסטרטגיית יציאה כדי לסגת מהעסק. ישנם 4 מסלולי יציאה נפוצים עבור משקיעי הון סיכון, שהם,
- הצעת מניות לקהל הרחב באמצעות רישום בבורסה (הנפקה ראשונית)
- מכירת העסק לחברה אחרת (מיזוגים ורכישות)
- מייסדים יכולים לקנות בחזרה את חלקו של בעל ההון סיכון בעסק (רכישה חוזרת של מניות)
- קרן הון סיכון מוכרת את מניותיה למשקיע הון סיכון אחר או למשקיע אסטרטגי דומה (מכירה למשקיעים אסטרטגיים אחרים)
יתרון וחסרונות בשימוש בהון סיכון כאפשרות מימון
יתרונות
- גישה לכמות משמעותית של מימון שזמינה רק לעתים רחוקות עם אפשרויות מימון חלופיות אחרות
- ייעוץ עסקי מתמחה מיועצים עסקיים מנוסים
חסרונות
- משקיעי הון סיכון מעורבים לעתים קרובות באופן פעיל בקבלת ההחלטות של העסק. אם דעותיהם של המייסדים והדירקטורים שמונו על ידי חברת הון סיכון אינן תואמות זו לזו עלולות להיווצר סכסוכים
- אם אחוז ההון סיכון מהבעלות עולה על 50% (זה אפשרי בהסדרים מסוימים) המייסדים יאבדו את השליטה על העסקים.
