הבדל בין IRR ו-ROI

וִידֵאוֹ: הבדל בין IRR ו-ROI

וִידֵאוֹ: ההבדל בין ROA ל-ROE וכיצד הם עוזרים בניהול אפקטיבי של הכסף 2024, יולי

2024 מְחַבֵּר: Alex Aldridge | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-17 13:39

הבדל מפתח – IRR לעומת החזר ROI

ישנם מספר גורמים שיש לקחת בחשבון בעת ביצוע השקעות, שבהן לתשואות יש תפקיד חיוני. יש להעריך את התשואות של השקעות לא רק לאחר ביצוע ההשקעה, אלא לפני הקצאת הון בצורה של תחזיות. IRR (Internal Rate of Return) ו-ROI (Return On Investment) הם שני מדדים בשימוש נרחב למטרה זו. ההבדל העיקרי בין IRR ל-ROI הוא שבעוד IRR הוא השיעור שבו הערך הנוכחי של פרויקט שווה לאפס, ה-ROI מחשב את התשואה מהשקעה כאחוז מהסכום המקורי שהושקע.

מהו IRR

IRR (החזר פנימי) הוא שיעור ההיוון שבו הערך הנוכחי הנקי של פרויקט הוא אפס. זה מסתכם בתחזית התשואה הצפויה מפרויקט.

ערך נוכחי נקי (NPV)

NPV הוא הערך של סכום כסף היום (בהווה) בניגוד לערכו בתאריך עתידי. במילים אחרות, זהו הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים.

לדוגמה: סכום של $100 לא יוערך זהה בזמן של 5 שנים, הוא יהיה פחות מ-$100. זה נובע מערך הזמן של הכסף שבו הערך האמיתי של הכסף מופחת כתוצאה מאינפלציה.

תעריף הנחה

שיעור ההנחה המשמש לערך הנוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים

Decision Rule of NPV

אם ה- NPV חיובי זה אומר שהפרויקט יצור ערך לבעלי המניות; לפיכך, קבל את זה.
אם ה- NPV שלילי זה אומר שהפרויקט יהרוס את ערך בעלי המניות; לפיכך, דחה אותו.

כדי לחשב IRR, יש לקחת את תזרימי המזומנים של הפרויקט כדי לחשב את גורם ההיוון שמביא ל- NPV של אפס. IRR מחושב באמצעות הנוסחה הבאה.

IRR=r ^a + NPV ^a/ (NPV ^a – NPV ^b) (r 2^a –r 2^b)

ההחלטה אם להמשיך בפרויקט תלויה בהבדל בין יעד ה-IRR הצפוי מהפרויקט לבין ה-IRR בפועל. לדוגמה, אם יעד ה-IRR הוא 6% וה-IRR שנוצר הוא 9%, החברה צריכה לקבל את הפרויקט.

היתרון העיקרי בשימוש ב-IRR הוא בכך שהוא משתמש בתזרימי מזומנים במקום ברווחים המספקים אומדן מדויק מוגברת שכן תזרימי המזומנים אינם מושפעים מהנהלים החשבונאיים. עם זאת, חיזוי תזרימי המזומנים העתידיים לפרויקט נתון למספר הנחות וקשה מאוד לחזות זאת במדויק עקב נסיבות בלתי צפויות. לפיכך, מגבלה זו יכולה להפחית את האפקטיביות של אמצעי זה ככלי השקעה.

Figure_1: IRR (תשואה פנימית) גרף

מהו החזר ROI

ניתן לסווג ככלי חשוב להפקת התשואה מהשקעה. זוהי נוסחה בשימוש תכוף על ידי משקיעים כדי לחשב כמה תשואה מתקבלת עבור השקעה מסוימת כשיעור מהסכום שהושקע במקור. זה מחושב כאחוז בהתאם להלן.

ROI=(רווח מהשקעה - עלות השקעה) / עלות השקעה

לדוגמה: משקיע A רכש 50 מניות של XYZ Ltd במחיר של $7 כל אחת בשנת 2015. ב-31.01.2017 מניות נמכרות במחיר של $11 כל אחת, תוך רווח של $5 למניה. לפיכך, ניתן לחשב את החזר ה-ROI כ-

ROI=(5011) – (507)/ 507=57%

ROI מסייע גם בהשוואת תשואות מהשקעות שונות; לפיכך, משקיע יכול לבחור באיזו מהם להשקיע בין שתי אפשרויות או יותר.

חברות מחשבות החזר ROI כאינדיקציה למידת השימוש בהון המושקע כדי לייצר הכנסות.

ROI=רווחים לפני ריבית ומס / הון מועסק

מה ההבדל בין IRR ו-ROI?

IRR לעומת החזר ROI
IRR הוא השיעור שבו הערך הנוכחי הנקי הוא אפס.	ROI הוא התשואה מהשקעה כאחוז מהסכום המקורי שהושקע.
השתמש
זה משמש כדי להחליט על כדאיות השקעה עתידית.	זה משמש כדי להחליט על כדאיות השקעה בעבר.
אלמנטים בחישוב
זה משתמש בתזרימי מזומנים	זה משתמש ברווח.
נוסחה לחישוב
IRR=r ^a + NPV ^a/ (NPV ^a – NPV ^b) (r 2^a –r 2^b)	ROI=רווחים לפני ריבית ומס / הון מועסק

סיכום – IRR לעומת החזר ROI

ההבדל העיקרי בין IRR ל-ROI הוא שהם משמשים לשני סוגים של השקעות; IRR להערכת פרויקטים עתידיים והחזר ROI כדי להעריך את כדאיות ההשקעות שכבר בוצעו. מכיוון שה-IRR נתון לתחזית של תזרימי מזומנים עתידיים, האפקטיביות שלו תלויה באיזו מידה ניתן לחזות אותם.ל-ROI, לעומת זאת, אין סיבוכים כאלה. עם זאת, החזר ה-ROI אינו לוקח בחשבון את פרק הזמן של ההשקעה שהוא חשוב מאוד מאחר וחלק מהמשקיעים מעדיפים לרכוש רווח תוך פרק זמן קצר יותר, לעומת המתנה ממושכת אפילו כדי להשיג תשואה גבוהה יותר באופן יחסי.