Trust vs Fund
נאמנויות וקרנות הן כלי השקעה שמחזיקים בנכסים בעלי ערך. מכיוון שמונחים אלה קשורים קשר הדוק, הם מבולבלים לעתים קרובות להיות זהים. עם זאת, ישנם מספר רב של הבדלים בין נאמנות לקרן, כיצד הם נשמרים ומי מרוויח מתשואות ההשקעה. המאמר הבא מציע הסבר ברור כיצד פועלות נאמנות וקרן, ומתאר כיצד הן דומות ושונות זו לזו.
מהו נאמנות?
נאמנות היא הסכם בין שני צדדים שבו נכסים של צד אחד מועברים לצד אחר, הנקראת חברת נאמנות שאחר כך מתחזקת את הנכסים ומשתמשת בהם לטובת צד שלישי.ישנם מספר מונחים מיוחדים המשמשים להסבר הצדדים בהסדר כזה. הגורם שמעביר את הנכסים לחברת הנאמנות נקרא 'נאמן', וחברת הנאמנות נקראת 'נאמן'. הצד השלישי שנהנה מנכסים אלה ידוע בתור 'מוטב'.
יש לציין כי נכסי הנאמנות הם בבעלות הנאמנים ולא של קרן הנאמנות. עם זאת, קרן הנאמנות אינה בבעלות איש והיא ישות משפטית נפרדת בפני עצמה. קיים גם הבדל בבעלות על הנכס שכן הבעלות החוקית על הנכסים נמצאת בידי הנאמנים, אך הבעלות על ההטבות של הנכס היא של הנהנים. לכן, הנכסים בקרן הנאמנות חייבים להישמר תמיד תוך התחשבות באינטרס של המוטבים.
מהי קרן?
קרן אוספת מזומנים ממספר רב של משקיעים קטנים יותר ומשקיעה את הכספים המצטברים בהשקעות רווחיות. קרנות מספקות למשקיעים גישה למספר גדול יותר של ניירות ערך והזדמנויות השקעה שאולי לא יהיו זמינות עבור משקיע בנפרד.מכיוון שקרנות ההשקעה מנוהלות בצורה אקטיבית, יש סיכוי טוב יותר שחברת ההשקעות תוכל להשיג את יעדי ההשקעה שלה.
מניות מונפקות מהקרן, כאשר מניה אחת מייצגת אחוז מהבעלות על ניירות הערך שבידי הקרן. קרנות מושלמות למשקיעים שאין להם סכומי כסף גדולים להשקיע, הדורשים תיק השקעות מגוון, עלויות עסקה מינימליות ונזילות רבה יותר.
מה ההבדל בין נאמנות לקרן?
נאמנויות וקרנות שונות בתכלית זה מזה, בעיקר כאשר בוחנים את הסיבות שבגינן הן מוקמות. קרנות בדרך כלל מוקמות על מנת להרוויח רווח על ידי מנהלי הקרן וכן המשקיעים/בעלי המניות. נאמנויות מוקמות ממספר סיבות, אך הסיבה הנפוצה ביותר תהיה כדי שניתן יהיה לשמור את הנכסים מטעם המוטב, כאשר המוטב יכול לתבוע את הנכסים לאחר שנקבעו תנאים במסמך הנאמנות.קרן נמצאת בבעלות מנהליה והיא דומה להחזקת מניות בפירמה, בעוד שנאמנות אינה בבעלות אף גורם (גם לא המוטב) והיא מטופלת כישות משפטית נפרדת.
סיכום:
Trust vs Fund
• נאמנות היא הסכם בין שני צדדים שבו נכסים של צד אחד מועברים לצד אחר, הנקראת חברת נאמנות שאחר כך מתחזקת את הנכסים ומשתמשת בהם לטובת צד שלישי.
• קרן אוספת מזומנים ממספר רב של משקיעים קטנים יותר ומשקיעה כספים משותפים בהשקעות רווחיות.
• קרנות בדרך כלל מוקמות על מנת שמנהלי הקרן כמו גם המשקיעים/בעלי המניות ירוויחו רווח.
• נאמנויות מוקמות מכמה סיבות, אך הסיבה הנפוצה ביותר תהיה כדי שניתן יהיה לשמור את הנכסים מטעם מוטב, שיכול לקצור את היתרונות של הנאמנות ברגע שיקבעו תנאים בנאמנות המסמך מתקיים.
