ETF לעומת קרן נאמנות
האופן שבו משקיעים היום מכניסים את כספם לתעודת סל מרמזת שכלי ההשקעות הזה, שפעם הוכרז כילד החדש בגוש ההשקעות, נותן היום לקרנות הנאמנות את הכסף. ישנו מגוון עצום של תעודות סל וקרנות נאמנות בשוק. בתרחיש כזה, כדאי להתחמש בידע על כל המאפיינים של שני מכשירי ההשקעה הללו כדי שיהיה מודע להבדלים ביניהם בפרמטרים כלכליים חשובים. מאמר זה יעשה בדיוק את זה, כדי לעזור להבין את ההבדלים בין תעודות סל לקרנות נאמנות.
כולנו יודעים על קרנות נאמנות מכיוון שהן מאגר שנוצר במשאבים של אלפי משקיעים והקרן הזו מנוהלת כתיק אחד.כל רכישה או מכירות חדשות מתיק זה מוסיפים או מפחיתות מערך התיק. במקרה של תעודת סל, המניות המונפקות לציבור רק משקפות את שווי ניירות הערך בקרן. מניות אלו אינן ניתנות להחלפה במזומן אך ניתן לסחור אותן באופן חופשי כמו מניות ומניות בין משקיעים. אין השפעה על אחזקות התיק מכיוון שלא ניתן לקבל מזומן עבור המניות שלו. הוא יכול למכור אותם רק למשקיע אחר שרוצה לקנות אותם. עם זאת, תעודות סל משלמות בדרך כלל עמלות רישיון אינדקס גבוהות יותר מאשר קרנות נאמנות.
ETF ראשי תיבות של Exchange Traded Funds והוא דומה לקרנות נאמנות שכן שני מכשירי ההשקעה מחברים יחד ניירות ערך רבים כדי להרכיב עבור המשקיע תיק מגוון. עם זאת, קרנות נאמנות נסחרות בסופו של יום בשווקים וגם זה ב-NAV שלהן (שווי הנכס הנקי), בעוד תעודות סל נסחרות לאורך כל היום בדיוק כמו מניות. הבדל נוסף נוגע להוצאות התפעול. לתעודות סל יש הוצאות תפעול נמוכות יותר מקרנות נאמנות ואין מינימום השקעה או עומס מכירות שבולט בנוכחותו במקרה של קרנות נאמנות.
תעודות סל נחשבות בעלות יעילות מס גבוהה יותר מקרנות נאמנות בגלל המבנה שלהן שמאפשר להן רווחי הון נמוכים מאוד. זה גורם לתעודות סל להיראות כרווחיות יותר מקרנות נאמנות. תעודות סל אהובות על משקיעים מוסדיים פסיביים בגלל הגמישות הטבועה בהן. ניתן לרכוש אותם בכל כמות שמתאימה למשקיע, ואינם דורשים תיעוד מיוחד, חשבונות מיוחדים ועלויות מרווח או גלגול. מבחינת סוחרים פעילים, הם אוהבים תעודות סל מכיוון שניתן לסחור בהן בקלות כמו מניות ומניות אחרות.
קרנות נאמנות צריכות לשאת מזומן כדי לטפל בפדיונות על ידי בעלי קרנות נאמנות. תעודות סל אינן צריכות להחזיק מזומנים למטרה זו ולכן אין להן משיכה במזומן.
סיכום
למרות היתרונות הללו שמהם נהנים תעודות סל על פני קרנות נאמנות, הן תעודות הסל והן קרנות נאמנות נותרו אפשרויות השקעה אטרקטיביות וצריך לבצע הערכה הוגנת של הדרישות שלו לפני קבלת החלטה פיננסית לגבי כלי ההשקעה הטובים ביותר עבורו.
