הבדל מפתח – תעודת סל לעומת קרן מנוהלת
ההבדל העיקרי בין תעודת סל לקרן מנוהלת הוא שתעודת סל היא קרן השקעות שנועדה בדרך כלל לעקוב אחר מדד, סחורה או אג"ח כאשר ערך הקרן תלוי בהשקעה הבסיסית בעוד שבקרן מנוהלת, משקיעים שחולקים יעדי השקעה דומים מאגד קרנות והקרן מנוהלת על ידי מנהל קרן. השקעה בתעודת סל או קרן מנוהלת נתונה לסיכונים וליתרונות שלה ואלו שיטות השקעה חדשות ומתקדמות יחסית בהשוואה לאפשרויות השקעה מסורתיות כמו מניות ואג"ח נפוצות.
מהי תעודת סל?
ETF (קרן נסחרת בבורסה) היא קרן השקעות שנועדה בדרך כלל לעקוב אחר מדד, סחורה או אג ח כאשר שווי הקרן תלוי בהשקעה הבסיסית. המשקיעים יכולים לרכוש מניות מהבורסה. תעודות סל הן קרנות פתוחות שבהן גודל הקרן גדל כאשר יותר משקיעים תורמים כסף וגודל הקרן מתכווץ כאשר משקיעים מושכים כסף.
מניות בתעודת סל דומות למניות רגילות ועשויות להיסחר בפרמיה או בהנחה להשקעה הבסיסית, עם זאת, הבדל זה הוא לרוב מינימלי כאשר מחיר מניית תעודת הסל משקף את שווי קרן ההשקעות. משקיעים מקבלים דיבידנדים בתור התשואה על השקעתם ורווחי הון או הפסדים יחולו בנקודת מכירת המניות.
להלן כמה דוגמאות לקרנות תעודות סל הנסחרות באופן נרחב שעוקבות אחר מדד.
| ETF | אינדקס |
| תקבול פיקדון Standard &Poor's (SPDR) | S&P 500 Index |
| IMW | אינדקס ראסל 2000 |
| QQQ | נאסד"ק 100 |
| DIA | הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס |
איור 01: S&P 500 Index
בדרך כלל, לתעודות סל יש יחס הוצאות נמוך יותר בהשוואה לקרנות מנוהלות יותר ודמי הניהול נמוכים ב-0.07% בהשוואה לקרנות מנוהלות. יתר על כן, תעודות סל הן השקעות נזילות מאוד מכיוון שהן נסחרות כמו מניות רגילות. אולם מכיוון שביצועי תעודת הסל צמודים למדד, היא מושפעת ישירות מהתנודות במדד.
מהי קרן מנוהלת?
קרן מנוהלת היא מאגר של כספים המושקעים על ידי מספר משקיעים החולקים יעדי השקעה דומים. מנהל קרן מקצועי מונה לנהל את הקרן ולהשקיע את כספי הקרן בשם המשקיעים על פי יעדי ההשקעה הצפויים. משקיעים יכולים לקנות יחידות בעלות בקרן מנוהלת הדומה לקניית מניות בחברה. ככל שערך ההשקעות של הקרן עולה או יורד, מחיר היחידה של הקרן משתנה בהתאם. ישנם שני סוגים עיקריים של קרנות מנוהלות לפי להלן.
קרנות נכס יחיד
קרנות אלו משקיעות בסוג נכס אחד; לדוגמה, הכנסה קבועה, רכוש או מניות
קרנות מרובות נכסים או מגוונות
קרנות מרובות נכסים או מגוונות, השקיעו במגוון סוגי נכסים ומגזרים. אסטרטגיית ההשקעה של הקרן המנוהלת המסוימת קובעת את תמהיל הנכסים.
איור 02: סוגי קרנות מנוהלות
קרנות מנוהלות יכולות להיות השקעה טובה מכיוון שהן מציעות גיוון על ידי מתן אפשרות למשקיעים להשקיע במגוון רחב של ניירות ערך שבהם הם יכולים לבצע השקעות קבועות. עם זאת, בדרך כלל מדובר בהשקעות מאוד לא נזילות ודמי ניהול גבוהים ישולמו למנהל הקרן עבור ניהול הקרן.
מה ההבדל בין תעודת סל לקרן מנוהלת?
ETF לעומת קרן מנוהלת |
|
| ETF היא קרן השקעות שנועדה בדרך כלל לעקוב אחר מדד, סחורה או אג"ח כאשר ערך הקרן תלוי בהשקעה הבסיסית. | קרן מנוהלת היא מאגר של כספים המושקעים על ידי מספר משקיעים החולקים קריטריוני רכישה של יעדי השקעה דומים. |
| שיטת רכישה של מניות | |
| מניות בתעודת סל נרכשות כמו מניות רגילות. | מניות בקרנות מנוהלות נרכשות דרך מנהל קרן. |
| סיכון | |
| EFTs הן השקעות מסוכנות מאוד בגלל התלות במדד. | הסיכון בקרנות מנוהלות משתנה מקרן לקרן. |
| עמלות ניהול | |
| העברה בנקאית כרוכה בדמי ניהול נמוכים. | דמי ניהול גבוהים ישולמו בקרנות מנוהלות. |
סיכום – תעודת סל לעומת קרן מנוהלת
ההבדל בין תעודת סל לקרנות מנוהלות קיים ביחס למספר קריטריונים כמו אופי הסיכון, דרך רכישת המניות וגובה עמלות הביצוע. הבחירה בין שתי האפשרויות הללו צריכה להיעשות בהתאם להעדפה ותיאבון הסיכון של המשקיעים בהתאמה. בתעודות סל, המשקיעים מעורבים יותר מכיוון שזה דומה למסחר במניות רגילות ואילו בקרנות מנוהלות, תפקיד המשקיע מוגבל מכיוון שמנהל הקרן מקבל את ההחלטות ומנהל את הקרן באופן אקטיבי.
