הפרש מפתח – ריבית נומינלית לעומת ריבית ריאלית
ריבית נומינלית וריאלית הם שני היבטים שיש להבין ביחס לאינפלציה, שהיא העלייה הכללית ברמות המחירים של סחורות ושירותים. כאשר שיעורי האינפלציה גבוהים, הריבית נוטה לעלות מכיוון שמלווי הקרנות דורשים ריבית גבוהה יותר כדי לפצות על הירידה בכוח הקנייה, שהיא כמות הסחורות או השירותים שניתן לרכוש ביחידת מטבע. ההבדל העיקרי בין הריבית הנומינלית והריאלית הוא שבעוד שהריבית הנומינלית היא הריבית המותאמת לאינפלציה, הריבית הריאלית היא הריבית שאינה מותאמת לאינפלציה.
מהו ריבית נומינלית?
הריבית היא השיעור שבו נגבית ריבית על הלוואות. האינפלציה הגוברת מפחיתה את ערכו של כסף שאול, מכיוון שמקבלת ריבית גבוהה יותר על הלוואות. הריבית הנומינלית מותאמת כדי לשקול את השפעת האינפלציה.
ריבית נומינלית=ריבית ריאלית + שיעור אינפלציה
מהו ריבית ריאלית
ריבית ריאלית היא הריבית הנומינלית בניכוי האינפלציה. במילים אחרות, זהו השיעור שמצפים המלווים לאחר התרת אינפלציה. הריבית הריאלית מסתכמת בתשואה האמיתית שנוצרת על ידי כספים שאולים או מושאלים.
ריבית ריאלית=ריבית נומינלית − שיעור אינפלציה
השימוש החשוב ביותר בריבית ריאלית הוא שהיא מאפשרת למשקיעים עם הידע הנדרש להביא בחשבון 'ערך זמן של כסף' בהחלטותיהם הפיננסיות. כאשר משקיעים כסף, אחד הגורמים העיקריים המשפיעים על ערכו לאורך זמן הוא האינפלציה.עם אינפלציה, ערך הזמן של הכסף יורד עם הזמן. התחשבות בריבית הריאלית עוזרת לזהות את 'התשואה הריאלית' מהשקעה ללא השפעות האינפלציה.
לדוגמה נניח שניתן לרכוש היום 5 מוצרים ב-1,500 דולר מסופרמרקט. בעוד שנתיים, מספר המוצרים שניתן לרכוש החל מ-$1,500 יהיה נמוך יותר מאחר שהמחירים אולי עלו.
הריבית הנומינלית והריאלית תלויים זה בזה, כאשר המשתנה היחיד ביניהם הוא שיעור האינפלציה. ניתן לתאר את הקשר בין ריבית נומינלית לריבית באמצעות המשוואה שלהלן.
(1+r) (1+i)=(1+R)
r=ריבית ריאלית
i=שיעור האינפלציה
R=ריבית נומינלית
לדוגמה אם הריבית הריאלית=5% ושיעור האינפלציה=2%, הריבית הנומינלית תהיה, (1+5%) (1+2%)=(1+R)
(1+0.05%) (1+0.02%)=(1+0.071)
=7.1%
מאחר והריבית הריאלית אינה מכילה את השפעות האינפלציה היא נמוכה מהריבית הנומינלית. המשוואה שלעיל הוצגה לראשונה על ידי אירווינג פישר; לפיכך, היא מכונה גם 'משוואת פישר'.
איור 1: נדרשת הערכה נכונה של תחומי עניין עבור השקעות
מה ההבדל בין ריבית נומינלית לריבית ריאלית?
ריבית נומינלית לעומת ריבית ריאלית |
|
| הריבית הנומינלית מותאמת לאינפלציה. | ריבית ריאלית לא מותאמת לאינפלציה. |
| ערך זמן בכסף | |
| הריבית הנומינלית אינה מתייחסת לערך הזמן של הכסף. | ריבית ריאלית אחראית לערך הזמן של הכסף. |
| Usefulness | |
| ריבית נומינלית אינה מספקת תחושה מדויקת של החזר השקעה מכיוון שהוא אחראי לאינפלציה. | ריבית ריאלית מדויקת יותר מהריבית הנומינלית מכיוון שהיא מחשבת את שיעור התשואה בפועל ללא אינפלציה. |
סיכום – ריבית נומינלית לעומת ריבית ריאלית
ההפרש בין ריבית נומינלית וריאלית תלוי בעיקר בהכללה או אי הכללה של השפעות האינפלציה; בעוד שהריבית הנומינלית כוללת אינפלציה, הריבית הריאלית אינה כוללת אינפלציה. אינפלציה משפיעה על כלכלת מדינה במובנים רבים והשפעתה על שיעורי הריבית היא עיקרית.הממשלות שולטות בקצב האינפלציה באמצעות מדיניות מוניטרית כדי לצמצם את השפעתה השלילית על שיעורי הריבית.
