הבדל מפתח – ניהול לעומת פירוק
הן ניהול והן פירוק הן שיטות חדלות פירעון פורמליות של החברה (מדינה שבה החברה אינה מסוגלת להסדיר את חובותיה). ההבדל העיקרי בין ניהול ופירוק הוא שניהול הוא כלי להצלת עסקים שעשוי לעזור לעסק לשרוד בזמן שתהליך פירוק משמש לסגירת העסק על ידי הפסקת פעילות.
מהו ניהול
זהו מצב של חדלות פירעון שבו החברה אינה מסוגלת לשלם לנושיה; לפיכך, ההנהלה מנסה למכור את החברה לפני שהיא נכנסת לפירוק.ניתן לעשות זאת באמצעות 'מכירת ניהול מארזים מראש'. זה מסתכם במכירת החברה לקונה פוטנציאלי או לדירקטורים הקיימים על ידי הקמת חברה חדשה. אם לדירקטורים יש מספיק כספים ונכונות לרכוש את נכסי החברה, אזי ניתן לארגן מכירה מראש. החוזים, הרכוש והנכסים האחרים של עסק חדל פירעון מועברים לחברה חדשה שהוקמה במהלך תהליך זה. לאחר ניהול, החברה ממשיכה לפעול כעסק ללא הפסקה.
באמצעות ניהול, ניתן למנוע מספר השלכות שליליות כמו אובדן מקומות עבודה ופרסום שלילי. עם זאת, מכיוון שהעסק כבר חדל פירעון, לעתים קרובות קשה למצוא קונה פוטנציאלי או שהדירקטורים לא יהיו מוכנים לרכוש את החברה.
מהו חיסול
פירוק הוא מצב שבו החברה אינה מסוגלת להסדיר את נושיה ככל שיגיעו לפירעון, והחברה אינה מסוגלת עוד להמשיך בפעילותה העסקית.כאן תשלם החברה לנושים באמצעות מכירת הנכסים נטו בעסק. ניתן למכור את הנכסים המוחשיים הנקיים הזמינים עבור השווי ההוגן שלהם (הערך המוערך הנוכחי שבו ניתן למכור את הנכס בשוק) ולהפיק כספים. עם זאת, החיסרון העקרוני כאן הוא שהעסק לא יהיה בעמדה לזכות בכספים נוספים עבור המוניטין שלו, שהוא אחד הנכסים הבלתי מוחשיים החשובים ביותר. מוניטין הוא המוניטין שמוסיף לערכו הכולל.
לאחר שכל הנושים יוסדרו בפירוק, ישולמו בעלי מניות הבכורה עבור השקעתם; שבעקבותיו יוסדרו בעלי המניות הרגילים אם יישארו כספים. ההון שתורמים על ידי בעלי מניות רגילים נקרא גם 'הון סיכון' בשל העובדה שהם מסולקים אחרונים.
סיבות לפירוק
חוסר חזון ותכנון עסקי
לחברות צריכות תמיד להיות יעדים אסטרטגיים, פיננסיים ותפעוליים ברורים. בלי אלה, היא לא יכולה לתכנן בהצלחה את העתיד
שיווק גרוע
חברות צריכות להשקיע בתחזיות שיווק ומכירות מאי פעם בגלל התחרות הגבוהה. אם זה לא נעשה כראוי, אז המוצרים והשירותים של החברה יישכחו בקרוב על ידי הלקוחות
טכנולוגיה מיושנת
שיטות מכירה, שיווק והפצה מתקדמות מבחינה טכנולוגית פופולריות מאוד בקרב עסקים. על מנת להתמודד בהצלחה עם התחרות, החברה חייבת לעסוק בטכנולוגיה.
מיומנויות פיננסיות לא מספקות
ידע ומיומנויות פיננסיות תקינים נדרשים כדי לנהל עסק עם מניע רווח. אם לא ניתן להבין ולנהל את המשתנים התורמים לרווח כראוי, אזי ההמשכיות העסקית מונחת על כף המאזניים
מסחר מעל או מתחת
מסחר יתר הוא כאשר החברה שואפת לצמיחה אגרסיבית במידה שבה לא ניתן להקל עליה באמצעות המשאבים והכספים הזמינים.שליטה לא מספקת עלולה לגרום לבעיות מזומנים סופניות בעסקים שנעים במהירות. נפוץ יותר בימינו הוא תת-מסחר, שבו העסק נוקט אסטרטגיה של צמצום עלויות בלבד כדי להתמודד עם הבעיות הכספיות, התפעוליות והאסטרטגיות שלהם כדי להשיג רווחים לטווח קצר
צוות רשלני או הונאה
אם הצוות, במיוחד ההנהלה הבכירה, מתרשלים או מנסים להגשים אג'נדות אישיות מבלי לפעול למען טובת החברה ובעלי המניות, הדבר עלול להוביל לפירוק. יתר על כן, חלק מאנשי המפתח עשויים לנסות לציין שהעסק מצליח באמצעות מניפולציה של חשבונות פיננסיים מבלי לחשוף שהעסק נמצא על סף חדלות פירעון. פשעים פיננסיים גדולים כמו אנרון התרחשו בשל סיבה זו.
איור 1: קריסה פתאומית של מחיר מניית אנרון גרמה לפירוק החברה
מה ההבדל בין ניהול ופירוק?
ניהול לעומת פירוק |
|
| Administration הוא כלי שחזור המסייע לעסק חדל פירעון לשרוד. | חיסול משמש לסיום העסק על ידי הפסקת המסחר. |
| המשכיות | |
| החברה תמשיך לשרוד כחברה חדשה | העסק ייסגר. |
| Companies | |
| אפל וג'נרל מוטורס הן שתי חברות גדולות ששרדו בשל הממשל. | Enron, Lehman Brothers ו-WorldCom הן חברות פופולריות שחיסלו וכתוצאה מכך להפסד כספי גדול. |
סיכום – ניהול לעומת פירוק
ברגע שהחברה מבינה שהיא בחדלות פירעון, ניהול ופירוק הן שתי האפשרויות שהיא יכולה לשקול. ההבדל בין מינהל לפירוק מחליט אם החברה ממשיכה להתקיים או לא. ייתכן שהאפשרות של ניהול לא תהיה אופציה עבור חלק מהחברות אם ההרס במצב הרבה יותר גרוע.
