ניקוי נגד התנחלות
סליקה וסילוק הם שני תהליכים חשובים שמתבצעים בעת ביצוע עסקאות בשווקים פיננסיים שבהם ניתן לקנות ולמכור מגוון של ניירות ערך פיננסיים. הסליקה והסליקה מאפשרות לתאגידי הסליקה לממש את כל התחייבויות הזכויות, הנוצרות בתהליך המסחר בניירות ערך, ולערוך הסדרים כך שניתן יהיה להעביר את הכספים וניירות הערך בצורה מדויקת, בזמן וביעילות. המאמר מסביר בבירור כיצד כל אחת מהפונקציות הללו נכנסת לתהליך המסחר בניירות ערך, מסביר את הקשר בין שני התהליכים, ומדגיש את הדמיון וההבדלים בין סליקה וסילוק.
מה זה סליקה?
ניקוי הוא תהליך יישוב תביעות של קבוצה אחת של מוסדות פיננסיים כנגד תביעות של מוסדות פיננסיים אחרים. תהליך הסליקה מתרחש בין מועד ביצוע העסקה לבין ביצוע הסדר. לאחר ביצוע או השלמת עסקה בשוק פיננסי, תינתן הודעה לסוכנות הסליקה, אשר לאחר מכן תבצע את תהליך הסליקה של העסקה. סליקה דומה להנהלת חשבונות, שבה המסלקה מעדכנת את מאגרי המידע על ידי התאמה בין הקונה למוכר העסקה ובכך מאשרת ששני הצדדים מסכימים לתנאי הסחר. בשלב הבא המסלקה תעסוק בתהליך המכונה 'נטוינג'.
מכיוון שמספר רב של עסקאות ועסקאות מתרחשות בשווקים הפיננסיים ביום אחד, המסלקה משתמשת במערכת אוטומטית כדי להזיז את פקודות הקנייה והמכירה כך שרק עסקאות בודדות יצטרכו להסדיר בפועל. לאחר התאמה בין הקונים והמוכרים וברשת המדויקת, המסלקה תודיע לצדדים לעסקה ותעשה הסדרים להעברת הכספים למוכר ואת ניירות הערך לקונה.
מה זה הסדר?
ההסדר הוא השלב האחרון בתהליך רכישת ניירות ערך. בסילוק, הקונה ישלים את הצד שלו בעסקה בביצוע התשלומים הנדרשים למוכר, והמוכר יעביר בתורו את ניירות הערך שנרכשו לקונה. ההסדר יושלם כאשר תאגיד הסליקה יעביר את הבעלות על ניירות הערך לקונה ולאחר העברת הכספים למוכר. מניות ואיגרות חוב מסולקות לאחר 3 ימים ממועד הביצוע; ניירות ערך ממשלתיים, אופציות וקרנות נאמנות מסתלקים יום אחד לאחר מועד הביצוע ותעודות הפקדה מסולקות בדרך כלל באותו יום שבו מתבצעת ההוצאה לפועל.
מה ההבדל בין סליקה להסדר?
סליקה וסילוק שניהם תהליכים המבוצעים על ידי מסלקה בתהליך של מסחר בניירות ערך. חשוב שתוקם מערכת סליקה וסילוק חזקה כדי לשמור על פעולות מסחר חלקות בניירות ערך בשווקים הפיננסיים.הסליקה היא החלק השני בתהליך אשר יגיע לאחר ביצוע העסקה ולפני סילוק העסקה. סליקה היא המקום שבו קונים ומוכרים מתואמים ומאושרים, ועסקאות מצטמצמות (סט של עסקאות קנייה עם מכירה) כך שרק עסקאות בודדות יצטרכו להסתיים בפועל. ההסדר הוא השלב האחרון בתהליך שבו המסלקה תעביר את הבעלות על ניירות הערך שנרכשו לקונה ותעביר כספים בתשלום למוכר.
היתרון העיקרי של מערכת הסליקה והסילוק הוא אבטחת העסקאות. מאחר שהתהליך מבוצע על ידי תאגיד סליקה, הקונים והמוכרים יכולים להבטיח שמסירת ניירות ערך וכספים תתרחש בזמן ומדויק.
סיכום:
סליקה לעומת התנחלות
• סליקה וסילוק הם שני תהליכים חשובים שמתבצעים בעת ביצוע עסקאות בשווקים פיננסיים שבהם ניתן לקנות ולמכור מגוון של ניירות ערך פיננסיים.
• חשוב שתוקם מערכת סליקה וסילוק חזקה כדי לשמור על פעולות מסחר חלקות בניירות ערך בשווקים הפיננסיים.
• סליקה היא תהליך של יישוב תביעות של קבוצה אחת של מוסדות פיננסיים כנגד תביעות של מוסדות פיננסיים אחרים.
• סליקה דומה להנהלת חשבונות, שבה המסלקה מעדכנת את מאגרי המידע על ידי התאמה בין הקונה למוכר העסקה ובכך מאשרת ששני הצדדים מסכימים לתנאי הסחר.
• בעת הפשרה, הקונה משלים את הצד שלו בעסקה על ידי ביצוע התשלומים הדרושים למוכר והמוכר, בתורו, מעביר את ניירות הערך שנרכשו לקונה.
