FII לעומת QFI
השקעה זרה היא התהליך שבו משקיע ממדינה אחת משקיע בשווקי המניות של מדינה אחרת. השקעות זרות מועילות למדינה שכן הן מביאות לזרימה של הון, ובכך מעודדות התרחבות, השקעות, תעסוקה ומביאות לפיתוח כלכלי. עם זאת, תקנות ודרישות מחמירות עשויות להרתיע משקיעים מביצוע השקעות זרות. מדינות הציגו סוגים חדשים של משקיעים כדי להתגבר על בעיה זו. המאמר שלהלן בוחן שני סוגים כאלה של משקיעים ומסביר את הדרישות, התקנות והכללים שיש לעמוד בהם כדי להפוך למשקיע כזה ומסביר את הדמיון וההבדלים בין FII ל-QFI.
מה זה FII?
FII מייצג משקיע מוסדי זר, כאשר FII מוגדר כחברת השקעות או קרן שאינה ממוקמת או רשומה במדינה שבה מתבצעות ההשקעות. FIIs עשויים לכלול קרנות נאמנות, קרנות גידור, חברות ביטוח, קרנות פנסיה, מוסדות פיננסיים וכו'. ישנן דרישות ותקנות מסוימות המחייבות משקיעים מוסדיים זרים, אשר עשויות להשתנות בהתאם למדינה שבה מבוצעות ההשקעות. לדוגמה, בהודו, כל משקיע מוסדי זר נדרש להירשם ב-SEC (רשות ניירות ערך) לפני ביצוע השקעות בינלאומיות. לא כל אחד יכול להשקיע בשווקי מניות בינלאומיים, מה שמאפשר רק לאנשים בעלי הון גבוה לבצע השקעות. צדדים המעוניינים לבצע השקעות בינלאומיות צריכים גם לפתוח חשבון משנה עם FII (שכבר רשום ב-SEC של המדינה הספציפית). רגולציה מרכזית נוספת המוטלת על ידי השקעות בינלאומיות של גופים ורשויות היא הצבת מגבלות הבעלות על חברות לאומיות.
מה זה QFI?
QFI מייצג משקיע זר מוסמך. QFI היא קרן פרטית, פירמה, הממוקמת מחוץ למדינה שבה מתבצעת ההשקעה. חברות אלו יכולות לבצע השקעות ישירות בשווקים הזרים ללא דרישה לפתיחת חשבונות משנה עם חברות FII אחרות. QFIs מציעים מסלול קל יותר למשקיעים זרים להשקיע בשווקי מניות בינלאומיים מבלי לפתוח חשבונות משנה ולעמוד בדרישות השווי הנקי המחמירות. עם זאת, על מנת להשקיע, QFI חייב לפתוח חשבון דמט וחשבון סחר עם חברה המשתתפת בפיקדון. חשבון הדמט הוא החשבון המשמש להעברת מניות שנרכשו (באופן ללא נייר). חשבון סחר הוא החשבון המאפשר למשקיע לסחור במניות באינטרנט. על מנת להפוך ל-QFI, המשקיע חייב להיות ממדינה שמקפידה על איסור הלבנת הון וכן מימון נגד טרור, כגון חבר ב-Financial Action Task Force (FATF).
מה ההבדל בין FII ל-QFI?
קודם לכן, משקיעים זרים שרצו להשקיע בשוק המניות של מדינה זרה נאלצו לבצע הליך מסורבל של פתיחת חשבונות משנה עם FII ועמידה בתקנות מחמירות. אמנם, תקנות כאלה נקבעו כדי להבטיח ביטחון של עסקאות ובקרה טובה יותר, דרישות כאלה הביאו לתהליך של השקעות זרות להיות מסובך ומסורבל ובכך הרתיע השקעות זרות. QFI הוצג כחלופה ל-FII שבו כל משקיע בינלאומי יכול להשקיע בבורסה זרה בדומה לאזרח מקומי. ההבדל העיקרי בין FII ל-QFI הוא שכדי להשקיע כ-FII על המשקיע לפתוח חשבון משנה עם FII רשום, בעוד שכדי להשקיע כ-QFI אין צורך בחשבון משנה כזה. QFI יכול להשקיע ישירות כל עוד הוא פותח חשבון דמט, חשבון סחר והוא ממדינה שמקפידה על איסור הלבנת הון כמו גם מימון נגד טרור.יתר על כן, ההשקעה כ-QFI אינה מחייבת אנשים להיות בעלי שווי נקי גבוה כמו ב-FIIs, ולכן, כל משקיע גדול או קטן יכול לבצע השקעות זרות כ-QFI.
סיכום
FII לעומת QFI
• השקעה זרה היא התהליך שבו משקיע ממדינה אחת משקיע בשווקי המניות של מדינה אחרת.
• FII מייצג משקיע מוסדי זר, כאשר FII מוגדר כחברת השקעות או קרן שאינה ממוקמת או רשומה במדינה שבה מתבצעות ההשקעות.
• FIIs עשויים לכלול קרנות נאמנות, קרנות גידור, חברות ביטוח, קרנות פנסיה, מוסדות פיננסיים וכו'.
• צדדים המעוניינים לבצע השקעות בינלאומיות צריכים לפתוח חשבון משנה עם FII (שכבר רשום ב-SEC של המדינה הספציפית) ועליהם להיות אנשים/חברות בעלי שווי נטו גבוה.
• QFI הוא משקיע זר מוסמך, אולי קרן פרטית, חברה, שנמצאת מחוץ למדינה שבה מתבצעת ההשקעה.חברות אלו יכולות לבצע השקעות ישירות בשווקים הזרים ללא דרישה לפתיחת חשבון משנה עם חברות FII אחרות.
פוסטים קשורים:
