הבדל מפתח - הכנסה תפעולית מול הכנסה נטו
ניתן להתייחס להכנסה בפשטות כהפרש בין סך כל ההזרמות של קרנות פחות סך ההוצאות לעסק. כל החברות מצליחות להשיג רווחים גבוהים יותר. ניתן לחשב רווחים מהפעילות העסקית העיקרית, לאחר שקילת כל שאר ההכנסות וההוצאות. הכנסה תפעולית ורווח נקי הם שני רווחים מחושבים בעצם בדוח רווח והפסד. ההבדל העיקרי בין רווח תפעולי לרווח נקי הוא שבעוד שההכנסה התפעולית היא ההכנסה הנגרמת על ידי הפעילות העסקית, הרווח הנקי הוא הרווח שנותר לאחר שקילת כל ההוצאות שהוצאו.
מהי הכנסה תפעולית
הכנסה תפעולית, הנקראת לעתים קרובות גם כרווח תפעולי, היא סכום הרווח שנותר לאחר כיסוי ההוצאות שנגרמו מניהול פעילות עסקית. אלה כוללים שכר דירה ושירותים אחרים, שכר ומשכורות ועלויות מכירה והפצה. נתון רווח זה כולל גם את הפחת לשנה, שהוא הוצאה שאינה במזומן. ההכנסה התפעולית כוללת:
הכנסה מהשקעות
הכנסה המופקת מתשלומי ריבית, דיבידנדים ורווחי הון שנגבו עם מכירת נייר ערך או נכסים אחרים, וכל רווח אחר שנוצר באמצעות פעילות השקעה.
תשלומי ריבית
ריבית לתשלום על מימון חובות כגון הלוואות ואיגרות חוב
תשלומי מס
חיוב כספי שנגבה על ידי הממשלה
מסים והכנסה מפעולות משניות
הכנסה שנוצרה ומס נגבה על עסק משלים לעסק הליבה
הכנסה תפעולית נקראת גם 'רווחים לפני ריבית ומס' (EBIT) עקב אי הכללה של האלמנטים לעיל. שולי ההכנסה התפעולית מחושבים בהתאם להלן.
שולי הכנסה תפעולית=הכנסה / רווח תפעולי 100
מתח הרווח התפעולי מודד באיזו יעילות ניתן לנהל את הפעילות העסקית העיקרית. אם שולי הרווח התפעולי גבוהים, המשמעות היא שיש כמות משמעותית של הכנסה זמינה לאחר כיסוי הוצאות תפעול.
תשואה על ההון המועסק (ROCE) הוא יחס חיוני נוסף המחושב באמצעות רווח תפעולי. ROCE הוא המדד שמחשב כמה רווח מייצרת החברה מההון המועסק שלה, כולל חוב והון עצמי. ניתן להשתמש ביחס זה כדי להעריך באיזו יעילות ניצול בסיס ההון והוא מחושב כ-
ROCE=רווחים לפני ריבית ומס (EBIT) / הון מועסק 100
מהי הכנסה נטו
הכנסה נטו היא הרווח הזמין לבעלי המניות של החברה לאחר כיסוי כל ההוצאות. לפיכך, הוא מכונה גם רווחים נטו או 'שורה תחתונה'. במילים אחרות, מדובר בגידול נטו בהון העצמי. הרווח הנקי ישמש לתשלום דיבידנדים לבעלי המניות או יועבר לרווחים שמורים או שניהם. הרווח הנקי נגזר מניכוי כל ההוצאות שנרשמו וכולל מיסים, הכנסות מהשקעות ותשלומי ריבית. שולי ההכנסה נטו מחושב בהתאם להלן.
מרווח הכנסה נטו=הכנסה / רווח נקי 100
יחס זה מציין את כמות הרווחים הזמינים לאחר כיסוי כל ההוצאות התפעוליות והלא תפעוליות של העסק. מכיוון שזהו הרווח שבעלי המניות יכולים לתבוע, זהו הרווח החיוני ביותר לעסק.
הכנסה נטו היא היבט שימושי מאוד שכן הוא משמש לחישוב שלושה יחסים פיננסיים עיקריים. הם,
רווחים למניה (EPS)
כפוף ל-IAS 33, זהו סכום הרווח הנקי שנצבר למניה של מניות שוטפות ומחושב כמפורט להלן.
EPS=הכנסה נטו / מספר מניות ממוצעות מתנהלות
יותר ה-EPS, יותר טוב; מכיוון שהוא מצביע על כך שהחברה רווחית יותר ולחברה יש יותר רווחים לחלק לבעלי המניות שלה.
תשואה על הון (ROE)
ROE מבטא כמה רווח מתקבל עבור כל יחידת הון עצמי; לפיכך, ROE טוב הוא אינדיקציה לכך שהחברה מנצלת כספי בעלי מניות ביעילות ומחושבת כמפורט להלן.
ROE=הכנסה נטו / הון בעל מניות ממוצע 100
החזר על נכסים (ROA)
יחס זה מחושב כדי להציג את הרווח שנעשה כשיעור מסך הנכסים. לכן זה מציין באיזו יעילות הנכסים משמשים לייצור הכנסה. ROA מחושב כ-
ROA=הכנסה נטו /סה כ נכסים ממוצעים 100
Figure_1: העסק משגשג כדי להגדיל את ההכנסה נטו משנה לשנה.
מה ההבדל בין הכנסה תפעולית להכנסה נטו?
הכנסה תפעולית לעומת הכנסה נטו |
|
| הכנסה תפעולית היא ההכנסה שנוצרת מפעילות עסקית. | הכנסה נטו היא הרווח שנותר לאחר שקילת כל ההוצאות שהוצאו. |
| שימושים | |
| ההכנסה התפעולית משמשת לחישוב ROCE. | הכנסה נטו משמשת לחישוב יחסים כגון EPS, ROE ו-ROA. |
| יחס | |
| מרווח ההכנסה התפעולית מחושב כך, (הכנסה / רווח תפעולי 100) | מרווח ההכנסה נטו מחושב כ(הכנסה / רווח נקי 100) |
סיכום – הכנסה תפעולית מול הכנסה נטו
יש להבחין בבירור בין הרווח התפעולי לרווח הנקי כדי להבין את ההשפעות שיש לאחד על השני. יש להגביר את היעילות התפעולית על ידי מזעור עלויות ובזבוז על מנת להגדיל את ההכנסה התפעולית. אין הרבה מרכיבים שיש לקחת בחשבון בין הרווח התפעולי לרווח הנקי, אך מס הוא אחד המרכיבים העיקריים שאינם ניתנים לשליטה בחברה. לפיכך, אם הפירמה יכולה להרוויח הכנסה תפעולית סבירה, הדבר הופך לתורם עיקרי להשגת הכנסה נטו נוחה.
