הבדל מפתח – שער חליפין קבוע לעומת צף
ההבדל העיקרי בין שער חליפין קבוע לצף הוא ששער חליפין קבוע הוא המקום שבו ערכו של מטבע קבוע מול הערך של מטבע אחר או למדד אחר של ערך כמו של סחורה יקרה ואילו חליפין צף שער הוא המקום שבו מותר להחליט על ערך המטבע על ידי מנגנון שוק המט ח, כלומר לפי ביקוש והיצע. עם הגידול בסחר הבינלאומי הן במונחים של נפח והן במונחים של ערך, ההשפעות של שערי החליפין הן חיוניות לעסקים לשקול. שערי החליפין מושפעים ממספר גורמים כגון שיעורי ריבית, שיעורי אינפלציה וחוב ממשלתי.
מהו שער חליפין קבוע?
שער חליפין קבוע הוא סוג של משטר שער חליפין שבו ערכו של מטבע קבוע מול ערכו של מטבע אחר או למדד אחר של ערך, כגון זהב. המטרה של שער חליפין קבוע היא לשמור על ערך המטבע של מדינה בתוך מגבלה מיועדת. שער חליפין קבוע מכונה גם 'שער חליפין מוצמד'.
עם הצמיחה המתמדת בגלובליזציה, מדינות נכנסות יותר ויותר לעסקאות עסקיות עם מדינות אחרות. התקשרות בעסקאות ואספקת סחורות או שירותים יתרחשו בנקודות זמן שונות. אם שערי החליפין משתנים באופן משמעותי במהלך תקופה זו, ייתכן שזה לא יועיל לחברה. לכן, שער חליפין יציב מסייע בחיזוי טוב יותר של עלויות והכנסות.
מדינות רבות בוחרות להצמיד את המטבע שלהן כדי לבודד את עצמן מתנודות השוק וכדי לשמור על התחרותיות הבינלאומית של הייצוא שלהן.בעל מטבע פוחת יתרון מבחינת יצוא מאחר והיצוא יהיה זול יותר בשוק הבינלאומי. כתוצאה מכך, המשק לא יושפע מהתנודה המתמדת של שערי החליפין הצפים. הצמדת מטבעות היא תרגיל יקר שבו המדינה צריכה לרכוש מטבע מקומי באמצעות יתרות מטבע חוץ כאשר ערך המטבע יורד מתחת להצמדה. רוב המדינות הצמדו את המטבעות שלהן לדולר האמריקאי, שהוא עצמו קבוע לזהב ומהווה את מטבע הרזרבה בעולם.
טבלה 1: מדינות שהצמדו מטבעות לדולר ארה ב
מהו שער חליפין צף?
המכונה גם 'שער חליפין משתנה', שער חליפין צף הוא סוג של משטר שער חליפין שבו מותר לערך של מטבע להשתנות בתגובה למנגנון שוק המט ח, כלומר לפי הביקוש וההיצע עבור המטבע בהתאמה. מַטְבֵּעַ. המטבעות של רוב הכלכלות הגדולות בעולם הורשו לצוף בחופשיות בעקבות קריסת מערכת ברטון וודס ב-1971 (מערכת ניהול מוניטרית שהוקמה כדי לשמור על יחסים פיננסיים בין ארצות הברית, קנדה, מערב אירופה, אוסטרליה ויפן).
על ידי שימוש בשער חליפין צף, מדינות יכולות לשמור על מדיניות כלכלית משלהן מכיוון שהמטבע שלהן אינו מושפע מהשינויים במטבע אחר או בסחורה אחרת. גאורגיה, פפואה גינאה החדשה וארגנטינה הן כמה דוגמאות למדינות המשתמשות במערכת שער חליפין צף. שערי חליפין צפים נתונים לסיכוני עסקה ותרגום גבוהים.על מנת להפחית סיכוני מטבע כאלה, ארגונים רבים משתמשים בטכניקות גידור כגון חוזים עתידיים, חוזים עתידיים, אופציות והחלפות.
איור 01: שערי חליפין צפים נקבעים על ידי מנגנון שוק המט ח
מה ההבדל בין שער חליפין קבוע לשער צף?
שער חליפין קבוע לעומת צף |
|
| שער חליפין קבוע הוא המקום שבו ערכו של מטבע קבוע מול הערך של מטבע אחר או למדד אחר של ערך, כגון סחורה יקרה. | שער חליפין צף הוא המקום שבו מותר להחליט על ערך המטבע לפי ביקוש והיצע. |
| שימוש ברזרבות מטבע חוץ | |
| יש לשמור על יתרות מטבע חוץ כדי לתרגל משטר שער חליפין קבוע | עם שער חליפין צף, ניתן לשמור יתרות מטבע חוץ ברמה מופחתת. |
| Gedging | |
| אין צורך לגדר סיכוני מטבע אם המדינה משתמשת בשער חליפין קבוע. | עם שער חליפין צף, יש להשתמש בהגנה כדי להפחית את סיכוני המטבע. |
סיכום- שער חליפין קבוע לעומת צף
ההבדל בין שער חליפין קבוע לצף תלוי בעיקר בשאלה אם ערכו של מטבע נשלט (שער חליפין קבוע) או מותר להחליט על ידי הביקוש וההיצע (שער חליפין צף).ההחלטה אם לנהוג במשטר שער חליפין קבוע או צף מתקבלת על ידי הממשלה. בעוד שער חליפין קבוע הוא יתרון מבחינת חיזוי עסקאות עסקיות, זוהי שיטה יקרה לשמירה על שער החליפין. לשער חליפין משתנה אין מגבלה זו. עם זאת, קשה לשלב אותו בקבלת החלטות פיננסיות בגלל הסיכון הגלום בו.
