הבדל מפתח – מחנק אשראי לעומת מיתון
מחנק אשראי ומיתון הם שני היבטים עיקריים של מאקרו-כלכלה, כלומר הם משפיעים על הכלכלה כולה - לא ספציפית על קבוצה של אנשים או עסקים. שניהם מביאים להשלכות שליליות על ידי האטת אמון המשקיעים והצרכנים. ההבדל העיקרי בין מחנק אשראי למיתון הוא שמחנק האשראי הוא מצב שבו יכולת הנבירה נחלשת עקב מחסור בכספים זמינים בשוק הפיננסי ואילו מיתון הוא הפחתת רמת הפעילות העסקית במשק. הקשר בין השניים הוא שמיתון מלווה לעתים קרובות במחנק אשראי.
מהו מחנק אשראי?
מחנק אשראי הוא מצב שבו יכולת ההלוואות נחלשת עקב מחסור בכספים זמינים בשוק הפיננסי. זה קורה כאשר למלווים יש כספים מוגבלים להלוואה או שאינם מוכנים להלוות כספים נוספים. סיבה נוספת שיכולה לגרום לאותו הדבר היא שעלות ההלוואה עשויה להיות גבוהה מדי, מה שהופך אותה לבלתי משתלמת עבור לווים רבים. להלן הגורמים העיקריים למחנק אשראי.
חוסר נכונות של בנקים מסחריים להלוות כספים עקב שיעורי ברירת מחדל גבוהים
כאשר מוסדות פיננסיים ספגו הפסדים מהלוואות קודמות, הם בדרך כלל לא מוכנים או לא יכולים להלוות. ברוב המקרים, המשכנתאות נשמרות כבטחונות להלוואות ובמקרה של פירעונות מנסים הבנקים למכור את הנכסים כדי להחזיר את הכספים. אם מחירי הדירות יורדים, הבנק אינו מסוגל לכסות את ערך ההלוואה, ולכן הוא נגרם לו הפסד.
סף מינימלי לבנקים מסחריים
לבנקים המסחריים יש סכום רזרבה מינימלי של כספים שהם צריכים לשמור וכשהבנק מגיע לרמת הסף המינימלית הזו, הם לווים מהבנק המרכזי. זה נעשה בדרך כלל בצורה של הלוואות לטווח קצר. קביעת שער הבנק נעשית בדרך כלל מדי רבעון כדי לשלוט בהיצע הכסף במשק.
מחנק אשראי יכול לגרום נזק חמור לכלכלה על ידי הפחתת הצמיחה הכלכלית באמצעות ירידה בנזילות ההון.
לדוגמה משבר האשראי האחרון שהחל ב-2007, המכונה גם 'המשבר הפיננסי העולמי', נחשב למיתון הכלכלי החמור ביותר בתקופה האחרונה. זה התחיל בשוק המשכנתאות בארה ב והמשיך להשפיע על מספר רב של מדינות מפותחות כמו גם מתפתחות.
איור 01: מחנק האשראי של 2007 החל בשוק משכנתאות הסאב-פריים בארה ב
מהו מיתון?
מיתון מוגדר כהפחתת רמת הפעילות העסקית במשק. אם כלכלה חווה שיעור צמיחה כלכלי שלילי לפי התוצר המקומי הגולמי (תמ ג) של המדינה במשך שני רבעונים רצופים; אז אומרים שהכלכלה היא מיתון.
סיבות למיתון
מיתון נגרם מהגורמים הבאים.
אינפלציה
ניתן לציין את האינפלציה כתורם המשמעותי ביותר למיתון כפי שמוצג להלן.
מלחמה, אסונות טבע וצורות הרס דומות
משאבי הכלכלה נמחקים ומתבזבזים עקב מלחמה ואסונות טבע והתמ ג עלול להיפגע קשות במקרה של היקף משמעותי של הרס.
מדיניות ממשלתית
ממשלות מיישמות מדיניות שונה כמו בקרת שכר ומחירים כדי לשלוט בהיצע הכסף במשק. אלה עלולים להיחשב כלא חיוביים למשקיעים ולעסקים, ולכן הפעילות הכלכלית תפחת.
אבטלה
בשל אינפלציה גבוהה ועלייה בעלות הייצור, תאגידים נאלצים לפטר עובדים. זה גורם להפחתה בכמות הסחורות והשירותים המיוצרים.
מיתון הוא חלק ממחזור העסקים, כל כלכלה לא יכולה לצמוח ברציפות מבלי לחוות השפעות שליליות כלל. לכן, מיתונים הם מעט בלתי נמנעים. עם זאת, ניתן לשלוט בהשפעות השליליות של המיתון כדי לצמצם את השפעותיו ההרסניות על ידי שליטה בגורמים למיתון כגון אינפלציה ואבטלה. לממשלה יש תפקיד משמעותי במצבים כלכליים כאלה שכן המיתון משפיע על הכלכלה.
לדוגמה המיתון הגדול ואחריו משבר האשראי בשנת 2007 נקרא 'המיתון הגדול' ומדינות רבות בעולם הושפעו ממנו בדרגות שונות.
איור 02: צמיחת התמ ג בארצות הברית בין 1989 ל-1992, מראה את המיתון של 1990-1991
מה ההבדל בין מחנק אשראי למיתון?
מחנק אשראי נגד מיתון |
|
| מחנק האשראי הוא מצב שבו יכולת ההלוואות נחלשת עקב מחסור בכספים זמינים בשוק הפיננסי. | מיתון מוגדר כהפחתת רמת כלכלת הפעילות העסקית. |
| סיבה | |
| מחנק האשראי מביא לעתים קרובות להפחתה ביכולת ההלוואה. | מיתון יכול להיגרם על ידי גורמים רבים, אחד העיקרי הוא אינפלציה. |
| Measure | |
| אין קריטריונים ברורים כדי להסיק אם כלכלה חווה מחנק אשראי, זו תוצאה של גורמים רבים. | אם כלכלה חווה שיעור צמיחה כלכלי שלילי לפי התוצר המקומי הגולמי (GDP) של המדינה במשך שני רבעונים רצופים; אז אומרים שהכלכלה היא מיתון. |
סיכום – מחנק אשראי מול מיתון
ההבדל בין משבר האשראי למיתון תלוי בעיקר בסיבות שגורמות לתחילת כל אחת מהן. מחנק האשראי נובע מכך שמוסדות פיננסיים מצמצמים את מגבלת ההלוואות של הכספים לאנשים ולחברות, בעוד שמיתון יכול לנבוע מהפחתת הפעילות הכלכלית הנגרמת על ידי גורמים כמו אינפלציה ואבטלה.מיתון שנגרם כתוצאה ממלחמה ואסונות טבע הם כמעט בלתי נמנעים וייתכן שיחלפו שנים רבות להתאושש מתנאים שליליים כאלה. לדוגמה, המיתון הכלכלי החמור ביותר בעולם עד כה נמשך בין 1929 ל-1939, אשר נקרא בשם 'השפל הגדול'.
