הבדל מפתח – מניות מול קרנות נאמנות
ההבדל העיקרי בין מניות לקרנות נאמנות הוא שמניות הן יחידות המייצגות את הבעלות על החברה ואילו קרנות נאמנות הן השקעות מנוהלות באופן מקצועי, המורכבות ממאגר של כספים שנאספו ממשקיעים רבים החולקים יעדי השקעה דומים. מניות וקרנות נאמנות חוו צמיחה עצומה משנה לשנה כאפשרויות השקעה; הערך הכולל של מניות הנסחרות בבורסות הגדולות בעולם עלה על טריליון דולר והשווי הכולל של קרנות נאמנות נאמד ב-2013 לעלות על 265 מיליון דולר.
מהן מניות?
הידוע גם כמניות או מניות רגילות, מניות הן יחידות המייצגות את הבעלות על החברה. דיבידנדים ורווחי הון (עלייה במחיר המניה) הם הטבות מהן נהנים המשקיעים בעת רכישת מניות.
מניות נסחרות (נקנות ונמכרות) דרך בורסה. כדי להיות מסוגל לסחור בנייר ערך בבורסה, עליו להיות רשום באותה בורסה ספציפית. מניה אחת יכולה להיות רשומה ביותר מבורסה אחת, מה שנקרא רישום כפול. שתי צורות זמינות בבורסות כשוק ראשוני ושוק משני. כאשר המניות או האג ח יוצעו לראשונה למאגר המשקיעים הכלליים, הם ייסחרו בשוק הראשוני והמסחר הבא יתרחש בשוק המשני.
איור 01: בורסת ניו יורק (NYSE) היא הבורסה הגדולה בעולם.
מניות זמינות בשתי קטגוריות עיקריות: מניות מניות ומניות בכורה.
מניות הון
בעלי מניות זכאים לזכויות ההצבעה של החברה. שמירה על זכויות הצבעה בלעדיות לבעלי מניות מאפשרת להם להימנע מגורמים אחרים להסתבך בהחלטות מרכזיות כגון מיזוגים ורכישות ובחירת חברי דירקטוריון. כל יחידת מניות נושאת קול אחד. עם זאת, במצבים מסוימים, חברות מסוימות עשויות להנפיק גם חלק ממניות המניות ללא הצבעה.
בעלי המניות מקבלים גם דיבידנדים בשיעור משתנה שכן הדיבידנדים ישולמו לאחר בעלי מניות בכורה. במצב של פירוק חברה ישולמו כל הנושים ובעלי מניות הבכורה לפני בעלי המניות.לפיכך, מניות מניות נושאות סיכון גבוה יותר בהשוואה למניות בכורה.
מניות מועדפות
מניות בכורה מסווגות לעתים קרובות כניירות ערך היברידיים מכיוון שניתן לשלם דיבידנדים בתעריף קבוע או משתנה. למניות אלו אין סמכות להצביע בענייני חברה, אולם מקבלים דיבידנדים בשיעור מובטח. עוד במצב של פירוק בעלי מניות בכורה משולמים לפני בעלי מניות, ולכן הסיכון שנושאים על ידי אלה נמוך יחסית. לעתים קרובות בעלי מניות בכורה נחשבים כמלווים של הון לחברה מאשר כבעלים בפועל. ישנם סוגים שונים של מניות עדיפות,
מניות העדפה מצטברות
בעלי מניות בכורה מקבלים לעתים קרובות דיבידנדים במזומן. אם לא ישולם דיבידנד בשנת כספים אחת עקב רווחים נמוכים יותר, הדיבידנד יצבור וישולם לבעלי המניות במועד מאוחר יותר.
מניות העדפה לא מצטברות
סוג זה של מניות בכורה אינו נושא את ההזדמנות לתבוע תשלומי דיבידנד במועד מאוחר יותר.
מניות העדפה להמרה
מניות בכורה אלה מגיעות עם אפשרות להמרה למספר מניות רגילות בתאריך מוסכם מראש.
מהן קרנות נאמנות?
קרנות נאמנות הן השקעות מנוהלות באופן מקצועי המורכבות ממאגר של כספים שנאספו ממשקיעים רבים החולקים יעדי השקעה דומים. הכספים שנאספו מושקעים במספר ניירות ערך כגון מניות, אגרות חוב ומכשירי שוק כספים. תיק ההשקעות של קרן נאמנות מנוהל כפי שמצוין בתשקיף שלה (מסמך משפטי המפרט את כל המידע הרלוונטי למשקיעים כולל יעדי השקעה). קרן נאמנות מנוהלת על ידי מנהל קרן, שהוא איש מקצוע פיננסי שמקבל החלטות השקעה של הקרן. יש לשלם סוגים שונים של עמלות בתהליך ההשקעה בקרן נאמנות.
עמלת רכישה
זו העמלה שגובים מראש על ידי משקיעים בעת רכישת מניות.
עמלת פדיון
עמלת פדיון נגבית בקרנות נאמנות מסוימות כאשר משקיעים מוכרים את המניות שלהם.
עמלת ביצוע
עמלת ביצועים תשולם למנהל הקרן כאשר הקרן מניבה תוצאות חיוביות.
משקיעים יכולים לרכוש יחידות של קרנות נאמנות (המכונה גם מניות קרנות נאמנות), הדומה למניות רגילות. עם זאת, בניגוד למניות, המסחר אינו מתרחש באמצעות בורסה והיחידות נרכשות ישירות מהקרן. מניות ניתנות לפדיון וניתן למכור אותן בחזרה לקרן בכל עת שירצה בעל המניות. המחיר למניה של קרן נקרא ערך הנכסים הנקי (NAV). בדומה למניות, דיבידנדים ורווחי הון מקבלים גם בעלי מניות בקרן נאמנות.
איור 02: גידול במכירות קרנות נאמנות בין השנים 2004-2013.
מהם הדמיון בין מניות וקרנות נאמנות?
גם מניות וגם קרנות נאמנות משלמות דיבידנדים ומובילות לרווחי הון
מה ההבדל בין מניות לקרנות נאמנות?
מניות לעומת קרנות נאמנות |
|
| מניות הן יחידות המייצגות את הבעלות על החברה. | קרנות נאמנות הן השקעות בניהול מקצועי המורכב ממאגר של כספים שנאספו ממשקיעים רבים עם יעדי השקעה דומים. |
| Value | |
| הערך של מניה הוא מחיר המניה. | NAV מייצג את הערך של קרן נאמנות. |
| רכישת מבצע | |
| קנייה ומכירה של מניות נעשות באמצעות בורסה. | מניות נרכשות ישירות מהקרן וניתן למכור אותן בחזרה לקרן. |
| עמלת ביצוע | |
| אין עמלת ביצועים במניות. | עמלת ביצועים משולמת למנהל הקרן בקרן נאמנות עבור יצירת תוצאות חיוביות. |
סיכום – מניות מול קרנות נאמנות
ההבדל בין מניות לקרנות נאמנות נובע בעיקר מהטבע של כל אחת מהן.בעוד שניתן לסחור במניות של ישות ברשימה באמצעות בורסה, קרן נאמנות היא יחידה נפרדת המנוהלת על ידי מנהל קרן. מספר משקיעים החולקים יעדי השקעה דומים מתאחדים בקרן נאמנות בעוד שהשקעת מניות היא פעילות אינדיבידואלית. עם זאת, היעדים הכוללים של שניהם דומים באופיים, שכן הם תורמים להערכת העושר של המשקיע.
הורד גרסת PDF של מניות לעומת קרנות נאמנות
ניתן להוריד את גרסת ה-PDF של מאמר זה ולהשתמש בה למטרות לא מקוונות לפי הערות ציטוט. אנא הורד כאן גרסת PDF ההבדל בין מניות וקרנות נאמנות.
