הבדל מפתח – דיבידנד במניות לעומת חלוקת מניות
דיבידנד במניות וחלוקת מניות הם שני היבטים שמתבלבלים בקלות בגלל קווי דמיון רבים ביניהם. שניהם מביאים לעלייה במספר המניות הקיימות בחברה מבלי להשפיע על שווי השוק הכולל. ההבדל העיקרי בין דיבידנד במניות לחלוקת מניות הוא שבעוד שדיבידנד במניות מקצה מספר מניות ללא תשלום על בסיס הבעלות הרווחת במניות, פיצול מניות הוא שיטה שבה מניות קיימות מחולקות למספר יחידות מתוך כוונה להרחיב את מספר המניות. מניות.
מהו דיבידנד במניות?
דיבידנד במניות הוא אחת משתי הדרכים העיקריות שבהן חברות יכולות להעניק דיבידנדים לבעלי המניות, והשנייה הייתה דיבידנדים במזומן. למרות שדיבידנד במזומן הוא השיטה הנפוצה ביותר, חברות יכולות להציע דיבידנד במניות בשנים שבהן הן מרוויחות מעט או הפסדים. מדובר בהקצאה של מספר מניות נוסף על בסיס אחוז הבעלות הקיים במניות. מכיוון שאין מעורבות במזומן, הערך הכולל של המניות יישאר זהה לאחר הדיבידנד במניות.
לדוגמה חברה N מחליטה להציע דיבידנד במניות שבו בעלי המניות מקבלים מניה נוספת עבור כל 25 מניות המוחזקות. לפיכך, משקיע המחזיק 150 מניות יקבל 6 מניות חדשות.
ישנם שני סוגים של דיבידנדים במניות:
דיבידנד במניות קטנות
דיבידנד במניות נחשב קטן אם המניות החדשות המונפקות הן פחות מ-20-25% ממספר המניות הכולל לפני הדיבידנד במניות.
דיבידנד של מלאי גדול
אם מניות חדשות שהונפקו עולות על 25% ממספר המניות הכולל לפני הדיבידנד במניות, זה מסווג כדיבידנד במניות גדולות.
איור 1: דיבידנדים במניות
מהו חלוקת מניות
Stock Split היא שיטה שבה החברה מחלקת את המניות הקיימות למספר יחידות. כתוצאה מכך, מספר המניות הקיים גדל; עם זאת, לא יחול שינוי בערך הכולל של המניות מאחר שהפיצול אינו גורם לתמורה במזומן.
לדוגמה אם לחברה יש כיום שווי שוק כולל של 3 מיליארד דולר (30 מיליון מניות נסחרות ב-100 דולר) והחברה תחליט ליישם פיצול מניות על בסיס 3 ל-1. בעקבות הפיצול יגדל מספר המניות ל-60 מיליון.זה מביא להורדת מחיר המניה ל-50 דולר למניה. עם זאת, אין שינוי כולל בערך השוק הכולל של 3 מיליארד דולר
היתרון העיקרי של פיצול מניות הוא היכולת שלה להקל על שיפור הנזילות של המניות. בעקבות פיצול מניות, המניות זולות יותר למשקיעים בגלל מחיר המניה המופחת. פיצול מניות נהוג על ידי חברות רבות בקנה מידה גדול כמו קוקה קולה ו-Wal-Mart.
איור 2: וול-מארט ביצעה תשעה פיצולי מניות בין התקופה שבין 1975-1999.
בדרך כלל, חברות מפצלות מניות כאשר מחיר המניה במגמת עלייה. עם זאת, פיצול בטוח מדי עלול להוביל לסיכונים אם מחיר המניה יירד מתחת לרמה מסוימת בעתיד. החלטה על פיצול מניות יכולה להתקבל על ידי הדירקטוריון או בהצבעת בעלי המניות; לכן, זה יכול להיות תרגיל שלוקח זמן ויקר.
ההפך מפיצול מניות מכונה 'פיצול מניות הפוך' שבו מוזגו מספר המניות הקיים כדי לצמצם את מספר המניות הקיימות.
מה ההבדל בין דיבידנד במניות לחלוקת מניות?
דיבידנד מול מניות |
|
| דיבידנד המניה מחלק מספר מניות ללא תשלום על סמך הבעלות הנוכחית על המניות. | פיצול המניות מחלק את המניות הקיימות למספר מניות מתוך כוונה להרחיב את מספר המניות. |
| Purpose | |
| דיבידנד במניות מוצע בדרך כלל במצבים שבהם החברה אינה מסוגלת לשלם דיבידנד במזומן. | פיצול מניות נעשה כדי לשפר את הנזילות של המניות. |
| בעלי מניות | |
| דיבידנדים במניות זמינים רק לבעלי מניות קיימים. | גם בעלי המניות הקיימים וגם המשקיעים הפוטנציאליים יכולים להרוויח מאחר שמחירי המניות מופחתים. |
סיכום – דיבידנד במניה לעומת חלוקת מניות
הן דיבידנד מניות והן פיצול מניות מביאים לעלייה במספר המניות הכולל. ההבדל העיקרי בין דיבידנד במניות לחלוקת מניות תלוי בעיקר במטרה שהם מונפקים, מכיוון ששניהם מביאים לתוצאות דומות. דיבידנדים במניות הם אופציה מתאימה למגבלות מזומנים לטווח קצר; עם זאת, ייתכן שהדבר לא ימצא חן בעיני משקיעים רבים מכיוון שהרוב מצפים להכנסה קבועה שרק דיבידנדים במזומן יכולים לספק.
